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Demag Cranes kaufen
22.07.2008
Bankhaus Lampe
Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Gordon Schönell, Analyst vom Bankhaus Lampe, stuft die Aktie von Demag Cranes (ISIN DE000DCAG010 / WKN DCAG01) nach wie vor mit "kaufen" ein.
Die Demag Cranes AG werde am 7.8.2008 die Zahlen für das dritte Quartal des laufenden Geschäftsjahres (1.10 bis 30.9) veröffentlichen. Die Analysten würden wiederum ein sehr starkes Zahlenwerk erwarten, nachdem schon die ersten beiden Quartale so gut gelaufen seien, dass die Gesellschaft ihre Prognose für das laufende Geschäftsjahr angehoben habe.
Für das Segment Industriekrane erwarte man ein Umsatzwachstum von 19,0% auf 142,6 Mio. Euro. Die Marge sehe man bei 7,7% nach 4,6% im Vorjahresquartal, was zu einem absoluten EBIT von 11 Mio. Euro führen sollte. Die Umsätze im Segment Hafentechnologie sehe man bei 84,5 Mio. Euro (+7,0%). Hier erwarte man eine Marge von 6,7% nach -3,4% im Vorjahresquartal, indem es die bekannten Probleme gegeben habe, die zu einer Gewinnwarnung geführt hätten.
Im Segment Service würden die Analysten die Umsätze bei 83,0 Mio. Euro (+7,1) bei einem EBIT von 18,7 Mio. Euro sehen. Dies entspreche einer Marge von 22,5%. Belastend auf das EBIT würden sich die Holdingkosten auswirken. Hier erwarte man Aufwendungen in Höhe von 2 Mio. Euro. Das bereinigte EBIT sollte im dritten Quartal um ca. 1,3 Mio. Euro besser ausgefallen sein als das in der GuV ausgewiesene EBIT.
Die Gesellschaft könne bis zum jetzigen Zeitpunkt den steigenden Materialkosten durch einen großen Pool aus Zulieferern entgegenwirken, so dass die Margen auch im dritten Quartal wiederum deutlich hätten gesteigert werden können. Vor diesem Hintergrund würden die Analysten davon ausgehen, dass ihre bisherigen Schätzungen für das laufende Geschäftsjahr zu konservativ seien und die Gesellschaft ihre vor kurzem erhöhte Guidance nochmals merklich übertreffen werde.
Das größte Segment der Gesellschaft - Industriekrane - sei zweifelsohne eng mit dem Konjunkturverlauf verbunden. Einem Abschwung könnte sich nach Erachten der Analysten auch Demag Cranes nicht entziehen. Auf der anderen Seite aber erwarte man auch, dass in einem konjunkturellen Abschwung die Stahlpreise ebenfalls sinken würden und somit Entlastung von dieser Seite her eintreten sollte.
Die Analysten vom Bankhaus Lampe erhöhen ihre Schätzungen für das Geschäftsjahr 2007/2008 und bestätigen vor diesem Hintergrund ihre Kaufempfehlung für die Demag Cranes-Aktie. Das Kursziel sehe man unverändert bei 42 Euro. (Analyse von 22.07.2008) (22.07.2008/ac/a/d)
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